Как у одного из крупнейших производителей солнечных батарей в мире, у JA Solar (WKN: A0F5W9) действительно есть несколько преимуществ. Однако то, что компания является первой в мире, не прибавляет ей никакой ценности и не усиливает ее бизнес, которые могли бы обеспечить ей реальную возможность для получения прибыли в долгосрочной перспективе.
Недавно были опубликованы финансовые результаты второго квартала. Они показали, почему JA Solar и другие крупные конкуренты, такие как JinkoSolar (WKN: A0Q87R), Canadian Solar (WKN: A0LCUY) и Hanwha Q Cells (WKN: 863383) сталкиваются с проблемами на солнечном рынке с сильной конкуренцией.
Лучше не будет
Очень важно понимать, насколько хорошими во втором квартале были рыночные условия для производителей солнечных батарей. Американцы скупали все солнечные батареи, которые они могли только получить, так как боятся, что к концу года цены значительно вырастут из-за введения таможенных пошлин. Китайцы же поспешили завершить свои проекты солнечных электростанций до снижения льготных тарифных ставок. Все это привело к росту спроса и росту цен на солнечные батареи. Условия были благоприятными для всех крупных производителей солнечных батарей, а финансовые результаты превзошли ожидания во втором квартале. Однако, в действительности, результаты JA весьма разочаровывают.
Было поставлено в общей сложности 2,4 ГВт солнечных батарей, что впечатляет. Однако, объем продаж в денежном выражении в размере 878,1 млн долларов США означает, что цена за ватт при таком обороте составляла всего лишь 0,37 доллара США. Эта низкая цена, обусловленная сильными рыночными условиями, привела к очень скудной валовой прибыли — всего 12,9%. А низкая валовая прибыль привела в свою очередь к тому, что чистая прибыль во втором квартале составила только лишь 19,9 млн долларов США, хотя были все признаки хорошей кассы.
Проблема здесь в том, что если объем поставок в третьем квартале, как ожидается, снизится до 1,6-1,7 ГВт, то уже больше никто не заработает никаких денег. Цены больше не смогут оставаться такими же низкими, а более низкие объемы продаж означают, что производственное оборудование будет загружено не полностью, и валовая прибыль, с которой должны быть оплачены все операционные расходы, резко упадет.
Почему у производителей солнечных батарей возникли проблемы
Основная проблема этих компаний заключается в том, что нужно обновлять стареющее производственное оборудование. Поликристаллические солнечные батареи, которые были доминирующими в течение последних десяти лет, уже не являются наиболее рентабельными для многих проектов солнечных электростанций. Поскольку стоимость монокристаллических солнечных батарей типа PERC, которые более эффективны и изготовлены из другого материала, падает, то они постепенно становятся новым промышленным стандартом.
По данным PV-Tech, семь крупнейших мировых производителей солнечных батарей, включая JA Solar, JinkoSolar, Canadian Solar и Hanwha Q-Cells, потратят более 2,5 млрд долларов на новое оборудование в текущем и в следующем году. Однако им будет сложно заплатить столько денег, если бизнес ничего не приносит.
Даже если эти обновления оборудования будут завершены, неясно, улучшится ли валовая прибыль по сравнению с конкурентами, производящими на аналогичном оборудование такие же солнечные батареи. Это дьявольский круг, в который сейчас попали производители солнечных батарей.
Может ли вообще заработать деньги на производстве солнечных батарей?
Китайские производители стали уничтожать друг друга, потому что они чрезвычайно конкурентоспособны в наращивании производственных мощностей и продаже солнечных батарей, дифференцированных в основном по цене. Такая динамика мешает всем зарабатывать деньги и гарантирует, что производители не смогут взять на себя много долговых обязательств, чтобы оплатить оборудование для производства солнечных батарей нового поколения.
Если во втором полугодии не произойдет неожиданного всплеска спроса на солнечные батареи или же спрос останется только внутри Китая, то китайским производителям будет сложно заработать деньги. Однако, поскольку цены на солнечные батареи в долгосрочной перспективе будут снижаться, то трудно понять, как они вообще собираются зарабатывать деньги.
Источник: https://www.finanzen100.de/finanznachrichten/wirtschaft/solarenergie-das-sieht-fuer-die-solarhersteller-nicht-gut-aus_H165896901_467673/?SOURCE=7001002